工程款是剛性負債嘛

長期剛性負債包含哪些

長期剛性負債包含長期借款和長期應付款。

一、剛性負債：

剛性負債是指有確定債權債務關系的負債，剛性負債的計算公式為：剛性負債=長期借款+短期借款+其他流動負債+應付債券+長期應付款+一年內到期的非流動負債。

二、長期借款：

長期借款是指企業向銀行或其他金融機構借入的期限在1年以上（不含1年）的各項借款。企業借入長期借款一般有兩種方式：一種是將借款存入銀行，由銀行監督隨時提取；另一種是由銀行核定一個借款限額，在限額內隨用隨借。

三、長期應付款：

長期應付款是在較長時間內應付的款項，會計業務中的長期應付款是指除了長期借款和應付債券以外的其他多種長期應付款，主要有應付補償貿易引進設備款和應付融資租入固定資產租賃費等。

剛性負債比率的定義及改善的建議：

一、剛性負債比率的定義：

剛性負債比率是指當某企業經營性收入發生變化時，剛性負債費用也會變化，且與收入變化比例相等，若收入減少，則剛性負債相應也會減少，反之，若收入增加，則剛性負債也會增加。

剛性負債比率可以衡量企業在不同經營收入水平下，剛性負債的占用情況，進而表征企業在不同經營收入水平的風險程度，剛性負債比率越高表明企業財務風險越大。

二、改善剛性負債比率的建議：

1、增加資本運營環境，以提高企業的投資和融資活動，充分發揮企業的融資收益，增加企業的收入來源。

2、注重財務風險管理，謹慎合理控制負債占比，尤其要謹慎控制長期負債，減少企業的固定負債。

3、合理控制營運成本，增加企業的盈利能力，及時補充流動性負債。

4、降低企業的償債壓力，合理安排企業的財務結構，縮小企業的償債能力和違約風險，提高企業的經營效率。

剛性負債包括哪些項目

本期，反做空研究中心整理了18家制造類企業的評級報告，這些公司以化工類企業為主，一共占了8家。其他類別的企業占了10家，所處行業相對比較分散。

本期評級報告所涉及到的企業中，有一家被降了評級，這家企業叫顧家集團有限公司，知名品牌顧家家居就是該公司控股品牌，去年底因董事長涉嫌內幕交易被證監會立案調查，但該公司真正的風險在被美國進行反補貼裁決，對公司商譽產生影響。

本期公司評級有點毀譽參半，具體內容請讀者朋友自行閱讀。

評級機構解釋：

聯合資信：聯合資信評估股份有限公司

新世紀：上海新世紀資信評估投資服務有限責任公司

中誠信：中誠信國際信用評級有限責任公司

公司名稱解釋：

中化工程：中國化學工程股份有限公司

蒙牛乳業：中國蒙牛乳業有限公司

渤海汽車：渤海汽車系統股份有限公司

昆侖燃氣：中石油昆侖燃氣有限公司

金東紙業：金東紙業（江蘇）股份有限公司

顧家集團：顧家集團有限公司

上海紡織：上海紡織（集團）有限公司

寶鋼包裝：上海寶鋼包裝股份有限公司

柳工集團：廣西柳工集團有限公司

華錄集團：中國華錄集團有限公司

中國石油：中國石油天然氣集團有限公司

凌云工業：凌云工業股份有限公司

奧克斯：奧克斯集團有限公司

中國昊華：中國昊華化工集團股份有限公司

中國化工:中國化工集團有限公司

五江輕化：湖南五江輕化集團有限公司

南山開發：中國南山開發（集團）股份有限公司

上海新陽：上海新陽半導體材料股份有限公司

中誠信：海外新簽合同占19.79%，中化工程海外業務經營存風險

7月26日，中誠信發表報告，將中化工程的主體信用等級評為AAA，“18中化工程MTN001”的債項信用等級評為AAA，與2020年6月24日的評級結果一致，評級展望為穩定。

中化工程是中國化學工程集團有限公司旗下唯一上市公司，主要業務包括化工、石油化工、環境治理、煤化工、基礎設施。2018年至2020年，公司營業收入分別為814.45億元、1,041.29億元、1,099.95億元，凈利潤分別為20.80億元、32.87億元、38.42億元。截至2020年末，公司獲得授信額度為2,054.41億元，未使用額度為1,481.56億元。

截至2020年末，公司海外新簽合同占總合同的19.70%，面臨長期海外經營風險；受限資產為118.10億元，占總資產的8.68%；還涉及5項重大未決訴訟（仲裁），涉及金額1.94億元。

中誠信：美元債務占比高達67.83%，蒙牛集團長期面臨匯率風險

7月26日，中誠信發表報告，將蒙牛集團的主體信用等級評為AAA，“19蒙牛MTN001”的債項信用等級評為AAA，與2020年7月28日的評級結果一致，評級展望為穩定。

蒙牛集團是國內領先的乳制品供應商，截至2020年末，公司乳制品年產能達990萬噸/年。2018年至2020年，公司營業收入分別為689.77億元、790.30億元、760.35億元；年度利潤分別為32.04億元、42.96億元、35.02億元；期間費用分別為214.30億元、243.95億元、241.62億元。三年來期間費用規模較大，對利潤形成一定侵蝕，需提升期間費用控制能力。

截至2020年末，公司獲得授信額度共計436.07億元，未使用額度360.22億元；公司總債務189.44億元，其中美元債務占比67.83%，將長期面臨較大的匯率風險；公司商譽為48.83億元，或有商譽減值風險。

中誠信：海外子公司BTAH停產，受北京現代銷量拖累，渤海汽車盈利受影響

7月26日，中誠信發表報告，將渤海汽車的主體信用等級評為AA,“18渤海汽車MTN001”和“19渤海汽車MTN001”的債項信用等級評為AA,與2020年7月30日的評級結果一致，評級展望為穩定。

渤海汽車是國內最大的活塞制造企業，其活塞業務國內汽車市場占有率為32.5%。2018年至2020年，該公司營業收入分別為38.78億元、49.18億元、46.86億元，凈利潤分別為1.24億元、0.73億元、0.22億元。截至2021年3月末，公司得到授信總額35.50億元，未使用授信額度30.80億元。

2020年6月以來鋁件價格持續上漲，公司在成本控制方面壓力逐漸加重，其鋁制結構件業務收入主要來自海外子公司BTAH，受疫情影響，BTAH停產，致使盈利受到不利影響。此外，公司參股的4家零部件企業受北京現代銷量下滑影響。整體經營收益有所下降。

中誠信：價格由管理部門決定，昆侖燃氣盈利受政策影響大

7月29日，中誠信發表報告，將昆侖燃氣的主體信用等級評為AAA,“20昆侖燃氣MTN001”的債項信用等級評為AAA,與2021年7月29日的評級結果一致，評級展望為穩定。

昆侖燃氣是中國石油天然氣集團有限公司負責運營城市燃氣的公司。2018年至2020年，昆侖燃氣營業收入分別為628.29億元、682.64億元、753.68億元，總利潤分別為41.22億元、44.62億元、53.19億元。截至2021年3月底，昆侖燃氣本部得到的授信總額度為150.00億元，未使用額度為146.00億元。

中誠信指出，昆侖燃氣經營易受石油價格波動、國家產業政策及行業運行周期等因素影響，其管道天然氣銷售價格由價格管理部門決定，燃氣盈利空間受政策影響較大。

大公國際：短期債務是貨幣資金的2.34倍，金東紙業或有償債壓力

7月29日，大公國際發表報告，將金東紙業的主體信用等級評為AA+，與2020年8月26日的評級結果一致，評級展望為穩定。

金東紙業是一家主要從事紙品及木漿的生產和銷售的公司，多次被列入世界500強企業排行榜，其銅版紙生產國內規模最大，2020年獲得政府補貼1.02億元。2018年至2020年，該公司營業收入分別為329.72億元、347.37億元、337.49億元，凈利潤分別為20.36億元、26.62億元、20.00億元。2021年3月末，公司獲得授信總額為308.43億元，未使用額度為33.49億元。

截至2021年3月末，金東紙業資產負債率為61.74%，總有息債務為331.97億元，短期債務為266.78億元，占總有息債務的80.36%，貨幣資金為114.20億元，短期債務是貨幣資金的2.34倍，該公司或有償債壓力。同期末，公司對外擔保余額為119.50億元，且擔保對外以關聯方為主，有一定負債風險。

此外，金東紙業應收賬款為61.83億元、其他應收款為26.53億元、預付款項為67.91億元，共占流動資產的37.33%。

大公國際：實控人涉嫌內幕交易被調查，顧家集團受美制裁商譽減值2.45億

7月30日，大公國際發表報告，將顧家集團的主體信用等級由2020年7月13日的AA下調為AA-，“18顧家MTN002”的債項信用等級評也由2020年7月13日的AA下調為AA-，并納入信用等級觀察名單，評級展望為負面。

顧家集團是國內最大軟體家具制造企業之一，有較強的綜合競爭力。2018年至2020年，公司營業收入分別為101.90億元、159.95億元、177.16億元，凈利潤分別為6.00億元、5.80億元、1.30億元。2021年3月末，顧家集團獲得授信額度為77.80億元，未使用額度為45.17億元。

截至2021年3月末，公司資產負債率為53.13%，總有息債務為72.42億元，其中短期有息債務為55.66億元，占總有息債務的56.40%。同期末，公司主要在建項目總投資60.40億元，已投資20.09億元，還需投資40.31億元。未來公司有一定的投資壓力，或債務負擔加劇。2021年3月19日，美國商務部宣布對進口自中國的床墊作出反補貼肯定性終裁，公司商譽受到該項政策影響減值2.45億元。

新世紀：資產負債率高達67.61%，上海紡織債務負擔較大

7月29日，新世紀發表報告，將上海紡織的主體信用等級評為AAA，“19滬紡織MTN00”、“20滬紡織MTN001”的債項信用等級評為AAA，與2020年6月28日的評級結果一致，評級展望為穩定。

上海紡織是一家集紡織品生產、銷售及進出口貿易為一體的大型綜合性企業。2018年至2020年，營業收入分別為842.79億元、753.57億元、560.74億元；凈利潤分別為12.57億元、0.79億元、-8.44億元。

截至2021年3月末，該公司獲得綜合授信額度為536.31億元，未使用額度為423.00億元；同期資產負債率為67.61%，剛性債務為142.50億元，短期剛性債務為69.12億元，貨幣資金為75.91億元，有較大債務負擔。

新世紀：前五大客戶收入占比近半，寶鋼包裝面臨客戶集中度高風險

7月30日，新世紀發表報告，將寶鋼包裝的主體信用等級評為AA+，“20寶鋼包裝MTN001”的債項信用等級評為AA+，與2020年7月29日的評級結果一致，評級展望為穩定。

寶鋼包裝是國內從事生產食品飲料等快消品金屬包裝的龍頭企業之一。2018年至2020年，營業收入分別為49.77億元、57.70億元、57.86億元，凈利潤分別為0.44億元、1.53億元、2.10億元。截至2020年末，公司得到授信額度達63.50億元，其中未使用額度為49.83億元。

2020年，公司前五大客戶收入占比47.52%，有客戶集中度高的風險；在建及擬建項目總投資為18.67億元，已投資1.61億元，還有絕大部分金額未投資，或有支出壓力；制罐業務的大宗原材料價格波動較大，盈利存在不確定性；意大利市場業務經營不佳，出現虧損。

聯合資信：短期債務占比高達85.84%，柳工集團短期或有償債壓力

7月26日，聯合資信發表報告，將柳工集團的主體信用等級評為AA+，“18柳工MTN001”、“20柳工MTN001”的債項信用等級評為AA+，與2020年8月13日的評級結果一致，評級展望為穩定。

柳工集團是一家以生產裝載機和挖掘機為主的大型工程機械制造廠商。2020年，公司裝載機、挖掘機產品產量比2019年分別增長22.55%、76.07%。2018年至2020年，營業收入分別為218.15億元、225.33億元、262.86億元；利潤總額分別為12.31億元、14.07億元、16.86億元。在2020年收益中，投資收益占營業利潤的15.67%。截至2020年3月末，公司得到授信額度共計305.23億元，其中未使用額度為200.48億元。

截至2020年末，柳工集團存貨、應收賬款占總資產的比重分別為18.19%、13.37%，面臨一定去貨壓力。同期末，公司總債務為179.15億元，其中短期債務153.78億元，占總債務的85.84%，現金類資產為112.54億元，短期有一定償債壓力。此外，公司重大訴訟涉案金額共計6.39億元。

聯合資信：合同資產和應收賬款占流動資產59.26%，華錄集團資產流動性欠佳

7月26日，聯合資信發表報告，將華錄集團的主體信用等級評AA+，“16華錄MTN001”的債項信用等級評為AA+，與2020年7月28日的評級結果一致，評級展望為穩定。

華錄集團是國務院國資委直屬企業，主要業務涉及信息服務、終端制造等業務領域。截至2021年3月末，公司已簽訂和中標數據湖項目有35個。2018年至2020年，該公司營業收入分別為72.31億元、78.43億元、59.90億元；利潤總額分別為17.35億元、9.18億元、11.42億元。

截至2020年末，全部債務67.47億元，同比增長14.59%，短期債務占66.65%。不過，截至2021年，公司獲得授信額度為106.11億元，還剩75.67億元額度未使用。

公司合同資產和應收賬款占流動資產比重分別為37.45%和21.81%，子公司北京易華錄信息技術股份有限公司以往中標多項數據湖工程，項目集中進入建設和交付期。公司會面臨債務加劇。

聯合資信：去年新增訴訟90個，國際油汽價格下降對中國石油產生較大影響

7月26日，聯合資信發表報告，將中國石油的主體信用等級評為AAA，“20中石油MTN004”、“20中石油MTN005”和“10中石油02”的債項信用等級評為AAA，與2020年6月28日的評級結果一致，評級展望為穩定。

中國石油是國內主要的化工產品生產和銷售商之一，主要業務包括勘探生產、煉油化工、銷售、天然氣管道、貿易。2018年至2020年，營業收入分別為27390.11億元、27714.35億元、20871.47億元，利潤總額分別為1105.59億元、1203.64億元、875.20億元。截至2020年底，公司獲得授信總額為24340億元，未使用額度為22239億元。

2020年，國際原油及天然氣價格大幅下降，這對公司產生較大影響。此外，受疫情影響，公司貿易業務營業收入下滑。公司2020年新發生訴訟案件90個，涉案標的金額33.10億元。

聯合資信：原料價格及采購量上漲，短期債務成債務主體，凌云工業或有償債壓力

7月26日，聯合資信發表報告，將凌云工業的主體信用等級評為AA+，“18凌云工業”的債項信用等級評為AA+，與2020年7月27日的評級結果一致，評級展望為穩定。

凌云工業是一家主要從事汽車零部件及塑料管道生產銷售的公司。2020年，公司EBITDA為17.58億元，是存續債券待償本的3.52倍。2018年至2020年，公司營業收入分別為122.52億元、117.79億元、135.40億元，利潤總額分別為6.78億元、1.88億元、5.01億元。截至2021年3月底，公司得到授信額度合計為99.50億元，其中未使用額度64.68億元。

2020年，公司鋼材和尼龍料的采購價格分別增長6.52%和5.44%，采購量分別增長23.50%和33.99%，公司在成本控制上面臨較大壓力。截至2020年底，公司應收賬款為26.62億元和，存貨為18.65億元，它們共占流動資產的46.65%，對公司資金形成一定占用。

此外，公司資產負債率為57.35%，總債務為48.12億元，其中短期債務為38.27億元，現金類資產為33.35億元，以短期債務為主，有一定集中償債壓力。

聯合資信：2020年空調收入下降超35%，奧克斯關聯交易部分資金回收難

7月26日，聯合資信發表報告，將奧克斯集團的主體信用等級評為AA+，“21奧克斯MTN001”的債項信用等級評為AA+，與2020年12月22日的評級結果一致，“20奧克斯MTN001”、“20奧克斯MTN002”的債項信用等級評為AA+，與2020年7月27日的評級結果一致，評級展望為穩定。

奧克斯主要從事空調產品、電能表及變壓器的研發、生產和銷售。2018年至2020年，公司營業收入分別為325.93億元、340.26億元、259.68億元，利潤總額分別為10.61億元、12.36億元、8.41億元。截至2021年3月末，獲得授信額度為349.40億元，其中未使用額度為225.80億元。

截至2020年底，公司其他應收款為35.76億元，其中與關聯方往來款占比為79.60%，且部分關聯方經營情況較差，存在資金回收難的風險。截至2021年3月末，公司資產負債率為63.90%，短期債務為97.1億元，現金類資產為56.00億元，現金短期債務比為0.58，短期內或存在一定償債壓力。空調行業競爭態勢加劇，2020年空調業務收入同比下降35.5%，毛利率減少12.00%。

聯合資信：短期債務占現金類資產的1.28倍，中國昊華或有償債壓力

7月29日，聯合資信發表報告，將中國昊華的主體信用等級評為AA+，“20昊華（疫情防控債）MTN001”的債項信用等級評為AAA，與2020年7月29日的評級結果一致，評級展望為穩定。

中國昊華是中國化工集團有限公司的控股子公司，主要業務包括氟化工、精細化工、特種橡膠制品和專用化學品貿易等，該公司研發人員超過3000人，研發能力強。2018年至2020年，營業收入分別為55.28億元、58.08億元、60.72億元，利潤總額分別為1.56億元、2.19億元、5.65億元。

截至2020年底，中國昊華應收賬款14.03億元，占流動資產的16.98%，其他應收款19.57億元，占流動資產的23.69%，會對公司資產流動產生不利影響。

公司總債務為67.91億元，其中短期債務為43.98億元，占總債務的64.76%，現金類資產為34.42億元，在短期債務償還方面有一定壓力。截至2021年3月底，公司得到授信額度76.60億元，未使用額度為43.75億元。

聯合資信：資產負債率近80%，中國化工或面臨較大短期償債壓力

7月29日，聯合資信發表報告，將中國化工的主體信用等級評為AAA，“20中化工MTN011”等15只債券的債項信用等級評為AAA，評級展望為穩定。

央企中國化工主要業務涉及石油加工及煉化產品、化工新材料及特種化學品、種子及農用化學品、輪胎橡膠產品、化工機械與設備制造、化工科研及開發等業務領域。2018年至2020年，營業收入分別為4458.14億元、4543.46億元、4173.95億元，利潤總額分別為14.28億元、42.30億元、52.55億元。截至2020年底，公司獲得授信額度為6134.00億元，未使用額度達3467.00億元。

截至2020年底，公司資產負債率為78.92%，總債務為5028.16億元，短期債務為1957.32億元，現金類資產為806.33億元；應收款為533.19億元，其他應收款501.96億元，共占流動資產33.60%，或面臨較大的短期償債壓力。

聯合資信：短期債務是現金類資產的1.82倍，五江輕化或有較大短期償債壓力

7月29日，聯合資信發表報告，將五江輕化的主體信用等級評為AA+，“21五江輕化MTN001”等2只債券的債項信用等級評為AA+，評級展望為穩定。

五江輕化是湖南省一家以化工產業為主，商貿產業、建材產業、新材料業務為輔的大型民營企業。2018年至2020年，營業收入分別為177.14億元、179.75億元、166.39億元，利潤總額分別為30.21億元、31.68億元、24.48億元。截至2021年3月末，公司獲得授信額度共計172.76億元，未使用額度為39.86億元。

截至2021年3月底，公司應收票據、應收賬款和預付款項共計94.25億元，占公司流動資產的46.43%。此外，公司受限資產為 143.71億元，占資產總額的36.56%，整體資產流動性欠佳。同期末資產負債率42.77%，總債務165.55億元，短期債務96.99億元，現金類資產為53.29億元，或有較大短期債務償還壓力。

聯合資信：一年債務增長近40%，在建擬建項目投資大，南山開發或面臨支出壓力

7月29日，聯合資信發表報告，將南山開發的主體信用等級評為AAA，“21南山開發MTN001”等5只債券的債項信用等級評為AAA，評級展望為穩定。

南山開發是一家以綜合物流業務和房地產開發為主要業務的大型國有企業。2020年，公司房地產簽約銷售額為97.86億元，同比增長22.75%。

2018年至2020年，南山開發營業收入分別為137.84億元、132.92億元、156.27億元，利潤總額分別為50.02億元、13.02億元、28.32億元。截至2020年底，公司獲得授信額度為824.64億元，未使用額度為585.38億元。

截至2020年末，公司總債務309.84億元，比2019年末增長38.48%。同期末，公司投資收益為16.08億元，占總利潤的56.78%。截至2021年3月末，主要在建物流園區已投資 24.62億元，還需投資25.77億元，擬建項目總投資32.25億元，或面臨一定支出壓力。

聯合資信：投資活動現金流為負，上海新陽或面臨投資壓力

7月30日，聯合資信發表報告，將上海新陽的主體信用等級評為AA，“21上海新陽MTN001”的債項信用等級評為AA，與2020年11月12日的評級結果一致，評級展望為穩定。

上海新陽是一家主要從事電子化學品與涂料品的研發、生產和銷售的公司。2018年至2020年，營業收入分別為5.60億元、6.41億元、6.94億元，利潤總額分別為0.03億元、2.63億元、3.30億元。

截至2020年底，上海新陽獲得授信額度為6.28億元，未使用授信額度為2.60億元。截至2021年3月末，公司資產負債率為25.26%，總債務為6.10億元，短期債務為5.90億元，現金類資產為4.35億元，公司有著較輕的債務負擔。

截至2020年底，公司其他權益工具投資40.39億元，占總資產的66.31%，非經常性損益2.28億元，占凈利潤的82.21%。同期末，公司投資活動現金流量凈額為-4.78億元，未來公司面臨一定投資壓力。公司計劃深入開發I線、KrF、ArF干法光刻膠，未來需要大量的投資資金。

什么是剛性負債，具體包括哪幾個科目。非常感謝

即全部資本化率，有息債務與所有者權益。

剛性負債為扣除應付款等無息債務部分后企業對應的杠桿比率。資本化比率反映公司剛性債務水平。由于其扣除了無息債務部分，資本化比率是固定收益領域常用的衡量債務負擔指標。

該指標值越小，表明公司債務負擔越低；反之，則表明公司債務負擔越高。資本化比率= 有息債務/（有息債務+所有者權益）*100%。

擴展資料：

剛性債務處理要求：

1、以長期投資清償債務的，債務人應按債務賬面價值轉銷債務，按長期投資的賬面價值結轉投資，將債務賬面價值扣除投資賬面價值和相關費用等之后的差額確認為當期損失或資本公積。

2、對長期投資計提了減值準備的，還應將相關的減值準備予以結轉。

3、以固定資產清償債務的，債務人應先將固定資產進行清理，再按債務賬面價值轉銷債務，將債務賬面價值扣除。

參考資料來源：百度百科-債務

參考資料來源：百度百科-全部資本化率

剛性負債合計怎么算？應付票據是嗎

一、剛性負債合計怎么算？

剛性負債是指有確定債權債務關系的負債。剛性負債合計的計算公式為：剛性負債=長期借款+短期借款+其他流動負債+應付債券+長期應付款+一年內到期的非流動負債。

二、負債

國際會計準則委員會的定義為：負債是指企業過去的交易或者事項形成的，預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。

我國《企業會計準則》的定義為：負債是企業所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務償還的債務。

三、負債的確認條件

將一項現時義務確認為負債，除應符合負債的定義外，還要同時滿足兩個條件：

第一，與該義務有關的經濟利益很可能流出企業。

從負債的定義可以看到，預期會導致經濟利益流出企業是負債的一個本質特征。在實務中，履行義務所需流出的經濟利益帶有不確定性，尤其是與推定義務相關的經濟利益通常需要依賴于大量的估計。因此，負債的確認應當與經濟利益流出的不確定性程度的判斷結合起來，如果有確鑿證據表明，與現時義務有關的經濟利益很可能流出企業，就應當將其作為負債予以確認；反之，如果企業承擔了現時義務，但是導致企業經濟利益流出的可能性很小，就不符合負債的確認條件，不應將其作為負債予以確認。

第二，未來流出的經濟利益的金額能夠可靠的計量。

負債的確認在考慮經濟利益流出企業的同時，對于未來流出的經濟利益的金額應當能夠可靠計量。對于與法定義務有關的經濟利益流出金額，通常可以根據合同或者法律規定的金額予以確定，考慮到經濟利益流出的金額通常在未來期間，有時未來期間較長，有關金額的計量需要考慮貨幣時間價值等因素的影響。對于與推定義務有關的經濟利益流出金額，企業應當根據履行相關義務所需支出的最佳估計數進行估計，并綜合考慮有關貨幣時間價值、風險等因素的影響。